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2021年A股券商看好这些投资主线--财经--国民网
发表时间:2020-11-26
2017-06-28         
(责编:赵安妮(实习生)、李栋)

受2020年新冠肺炎疫情影响,我国经济发展过程阅历较为艰巨的年。对于2021年中国宏观经济走势,券商的立场较为踊跃,对经济增速亦给出较高预期。

全球经济增长“动员机”

市场中心驱动换挡,景气断定性是明年的主要投资思维。方正证券策略团队倡议,关注“双周期”配置框架,即传统经济周期与数字经济周期。传统经济周期下包括经济复苏周期(金融、有色)、地产后周期(家电、轻工、汽车)、补库存周期(机械、化工、建材);数字经济周期下包含新基建周期(5G、新能源)、产业进级周期(高端制作、国防军工、医药生物)、平台发展周期(物联网、云盘算)。

详细走势而言,中金公司预计,2021年经济增长同比前高后低,而环比抑或前稳后弱,核心通胀上行,但猪价拉低整体CPI。

招商证券研报显示,以明年二季度作为分水岭,市场将会进入转折期,可能会面临较大的估值下行压力。经济上行和通胀的同比增速高点将会呈现在2021年二季度。

资本市场长期向好。申万宏源证券董事长储晓明表示,“双循环”新格局下资本市场“牵一发而动全身”的枢纽作用将一直凸显,“咱们对中国资本市场的长期向好充斥信念,资本市场的投融资机会都十分值得等待”。

资产配置方面,改造、安全、创新是重点布局的结构方向;可沿着景气复苏布局投资主线,关注“双周期”配置框架,即传统经济周期与数字经济周期。

A股配置层面,秦培景认为,在轮动慢涨期,顺周期是最重要的主线,其中可选消费、工业板块有显明的增配价值;可统筹“十四五”规划中有望先落地的半导体等主题。在平静期中,建议增配大金融和必选消费;主题方面,明年二季度可以关注新能源与国防安全。

申万宏源研讨副总经理、首席策略剖析师王胜指出,平安、翻新是在2021年重点布局的构造方向。其中“安全”含意普遍,食粮安全、产业工业链保险、能源安全、医疗卫生系统安全都涵盖其中,而“立异”更是数据科技跟传统硬件的融会。

中信证券首席经济学家诸建芳表示,2021年中国经济将回到正常运行轨道,预计2021年中国经济增速将达到8.9%。

诸建芳预计,2020年中国事全球独实现正增长的主要经济体,2021年中国可能是增速最高的主要经济体之,中国有望连续施展全球经济恢复“发念头”的作用。新冠肺炎疫情期间,中国经济增量对寰球的奉献比例甚至超过2008年全球金融危机时代。

“春季行情”可期。中信证券秦培景策略团队认为,从今年年末直到明年二季度,市场都将处于轮动慢涨期。在此期间,海内经济基本面修复明白,海外经济根本面预期跟着疫苗接种而强化,宏观货泉环境偏松,政策事件密度高,市场上举动能较强。

A股走势方面,秦培景预计,2021年A股的慢涨将经历三个阶段,分辨是轮动慢涨期、镇静期、共振上行期。

从总量到结构意思上,在申万宏源证券看来,国办:年底前出台基础设施和公共服务领域PPP条例 国办,2021年均将成为“双循环”新发展格局和“十四五”规划的良好、重要的开始。

兴业证券王德伦团队提议,沿着景气复苏布局三条主线,即复苏服务业、上风制造及出口链、科技成长主线。

“随着下半年市场逐渐从安静期切入共振上行期,长期成长潜力更大的科技板块,以及估值消化并处于盈利增速拐点的医药板块绝对配置价值将会晋升。”秦培景分析称。

重要时光节点值得关注。中金公司王汉锋策略团队认为,从阶段性来看,当前到未来一段时间,复苏深入还是A股交易主线。待复苏预期反映更加充足、政策退出更加明确,市场指数整体表现可能开端受抑,估量这一时间点会在明年上半年。

顺周期是主要主线

间隔A股年度收官仅剩29个交易日。近期,多家券商陆续宣布2021年宏观经济及资本市场前瞻,旨在领先为投资者勾画投资全图景。

“将来5年,资本市场的改革力度将前所未有,资本市场的投资功效也前所未有地得到器重。”储晓明说。

明年二季度或为分水岭

券商研报认为,2021年中国经济将回到畸形运行轨道,预计中国经济增速将达到8.9%,经济增长同比前高后低;中国资本市场将享受“长牛”,“春季行情”可期,以明年二季度作为分水岭,市场将会进入转折期,可能会见临较大的估值下行压力。

申万宏源证券认为,2021年我国经济将胜利回到潜在产出水平邻近,从疫情冲击和修复的短期应急政策框架和“投资+出口拉动”的临时性需要恢复结构中走出来,全球率先实现经济结构的优化和长期政策框架的回归。

中国资本市场将享受“长牛”。兴业证券王德伦策略团队认为,A股“三十而破”,停止牛短熊长、进入长牛,从“有利好才涨”逐步向“有利空才跌”改变,轨制、监管、公司、投资者机构化四点因素或成为“长牛”的助推器,香港118kj开奖直播现场直播

对8.9%这一数字,诸建芳以为,看似“过高”的增速重要是因为2020年较低基数所致。假如将2020年-2021年均匀起来看,两年的多少何平均增速约为5.4%,基础合乎中国当前的潜在增加水平,也比拟好地恢复到了疫情前的程度。

招商证券张夏策略团队表现,依照全球经济周期和我国信贷周期推演,2020年四季度非金融上市公司盈利将会连续自今年二季度以来持续改良的趋势,并将在2021年一季度到达本轮盈利的周期高点。

此外,大资产配置方面,王汉锋表示,股市上,指数表示预判可能偏中性,重点是结构性的机会,看好产业升级、花费升级、数字化转型、绿色发展等结构性主线;黄金今年是大年,但明年不必定好,而长周期来看还能够;外围债券也存在一些机遇。

明年是加快构建“双轮回”新发展格式、实行“十四五”计划的第年,经济政策整体将向长期回归。

在王胜看来,从某种意义上说,传统互联网科技巨头已经实现了对广告、电商、金融、游戏等核心变现渠道的跑马圈地,可穿着装备、VR/AR、智能家居、智能汽车、工业互联网等“硬件+数据”的方向或者更值得去深度发掘。


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